民國初年，上海號稱「東方冒險家樂園」，各路英雄豪傑雲集。當時上海三大亨合力建造叱吒風雲的流氓集團，素有「翟金棠(湯鎮業飾)貪財，龔嘯山(黎耀祥飾)善打，喬傲天(黃秋生飾)會做人」的說法，要成就大業，往往要不擇手段。而傲天、嘯山、金棠亦歷盡大時代的波瀾起跌、敵友之間的爾虞我詐。在這時局紛擾的年代，又有誰能彰顯出人性的光輝？
喬傲天‧擅於計謀 冒起上海新勢力
年輕的喬傲天(馬國明飾)出身寒微，父母早逝，隻身於上海十六舖當水果店學徒，但惡勢力當道，傲天為掙扎求存，決以拳頭打出一片天，並與嘯山不打不相識，二人旋即稱兄道弟，以一人獻謀、一人動武之策，合力於上海灘頭打出個小名堂。
及後，傲天於賭場打工，憑小聰明為老闆娘姚桂生(陳煒飾)化解危機，桂生將他引薦給丈夫金棠，傲天再助金棠策劃豪奪沈鎮岳(黃柏文飾)的鴉片生意。事成後，傲天乘勝追擊，拉攏金棠與嘯山結盟，成立「三鏗公司」，正式營運鴉片運輸保險的工作，生意愈做愈大。傲天由寂寂無聞的水果小工，一躍成雄霸上海的大亨！
傲天能夠雄霸一方，全賴桂生的知遇之恩，二人合作無間，相知相交，二人產生微妙情愫，卻不敢越雷池半步，並接受桂生安排，娶其近身侍女何淑英(尹詩沛飾)為妻。傲天曾在八方會館邂逅京劇學徒顧小樓(胡杏兒飾)，對其一見傾心，但小樓卻因其黑幫身份而敬而遠之。及後，傲天把對小樓的感情投射到她的同行師姐曹月蘭(蘇玉華飾)身上，並娶其為二太太。
龔嘯山‧好勇鬥狠 只有拳頭才是真理
龔嘯山人稱「癲狗」，為人火爆狂妄，一生人中只顧及妻子劉美琴(梁琤飾)、兒子龔學堯(楊明飾)和喬傲天三人。嘯山自幼家貧，一心參軍從政，但其性格好勇鬥狠，難以控制，訓練中途已被開除。輾轉間，嘯山遇上美琴，二人不顧美琴父母反對，珠胎暗結，私奔至上海灘頭，嘯山決定在此大展拳腳，打出名堂，並與傲天稱兄道弟。
傲天不慎得罪當地惡勢力，招來殺身之禍，幸得嘯山捨命相救，二人兄弟情義更深。當嘯山混得有聲有色時，他越來越放肆的手段不慎得罪軍閥，被對方追殺，嘯山只得逃離上海。但嘯山的野心未有因此而熄滅，並藉着在武備學堂結識的人脈，靠攏軍閥，逐漸建立起自己的武裝力量。
其後，嘯山風聞傲天成為金棠和桂生的手下，並經營起運送煙土生意。嘯山發現這是回歸上海的好時機，便趁傲天運送鴉片時，攔途截劫，終如願與傲天、金棠共同成立三鏗公司。幾年間，「三鏗」飛黃騰達，雄霸鴉片市場，橫行法租界，三人更兄弟相稱，合稱上海三大亨！
翟金棠‧氣勢如虹 問鼎上海黑白兩道
翟金棠本於巡捕房任職「包打聽」，慣用黑吃黑手段，屢破奇案，深得法國殖民政府的信任，扶搖直上成督察長。金棠亦得賢妻桂生相助，為其建立的黑道勢力，聲勢愈見浩大，旗下賭場、妓院等生意均蒸蒸日上，令金棠問鼎上海灘黑白兩道！
金棠雖已雄霸一方，但仍覬覦上海的鴉片生意，可惜以鎮岳為首的八股黨壟斷鴉片販賣，令他未能分一杯羮，苦無計策。此時，由桂生引薦的傲天膽識過人，金棠對他委以重任，終把八股黨的鴉片業務擊潰！
得桂生及傲天扶助，金棠氣勢如虹，隻手遮着上海半邊天。及後與嘯山與傲天合作成立三鏗公司，令他於上海的身份地位更見顯赫！金棠搭上著名歌女祝綺虹(沈卓盈飾)，左右逢源，盡享金銀錢財、齊人之福，徒添幾分霸氣。
動盪亂世 敵我難分
傲天、嘯山、金棠逐步成為上海首屈一指的大亨，三分天下，各據一方，但三鏗公司卻充滿外憂內患……隨《國際鴉片公約》成立，市民對鴉片的遺禍怨聲載道。身為總參謀副官的韓立(關禮傑飾)，被委派調查三大亨，他卻在傲天的幫助下，立下大功，得委員長賞識。二人自此唇齒相依，建立互相利用的關係。
而令人聞風喪膽的斧頭幫幫主毛冠潮(敖嘉年飾)，與傲天命定為敵，但冠潮對傲天的海派作風心生敬佩，礙於身份，二人終歸未能成為真正的戰友……相反，黎兆匡(吳卓羲飾)作為傲天的得意門生，雖適時為其出謀獻策，一解煩愁，但現實的桎梏卻令他看清社會真面目，變成被利益沖昏頭腦的青年，一度想要把傲天推向絕地！
上海灘刀光劍影，人人為追求自身利益不擇手段，三分天下的局面亦逐步分裂。隨後日軍大舉侵華，上海淪陷，喬傲天、龔嘯山、翟金棠三兄弟終歸各走各路。走在亂世之中，誰又能成為上海灘最後的贏家？
成功靠实力，运气，机会，等等等等，很多东西，失败只靠欲壑难填
是被创伤和欲念引入深渊的个体悲剧，也是被空洞和虚妄拽向阴谋的世事轮回，夜车和暗巷的旅程中，所有梦幻终变泡影，所有失落终成麻醉。德托罗把诡谲的个人趣味和老式的黑色风格进行嫁接，时长上得到强化的前半段马戏团段落，无论是氛围营造还是内容构建，都能看出陀螺在这部分是特别用心用力的，但是故事到了城市，黑色电影主线正式启动后，前段酝酿起的期待逐渐失落在并无新意的情节推进以及看似迷离实则凝滞的视听表达中，而且演员与角色之间、角色与角色之间联结度和张力的缺失，更使得高潮部分的动力不足。虽然前后段落差明显，但观感其实还行，茉莉的设定挺与时俱进，美术和影像也是高水准，整体与[水形物语]处于同一水准。
陀螺讲故事太没说服力了，美术也就勉勉强强。人物跑来跑去跑不出片场，肉眼可见的省钱，卡司阵容浪费观众一片赤诚。陀螺别谋害剧本了你还是专心去画画吧～
知道导演本意是想讽刺伪善的黑心资本家，但是殊不知愿意装装样子走走形式的老板在我们这儿已经算好人了。
收尾相当棒，陀螺拍这种暗黑风格真的拿捏超好。
三星多一点吧，还是可以看的，毕竟大魔王一出场，再美的小花也立刻被秒杀了。那样的厚唇冷脸，谁不想去亲吻一下？而这永远是一个聪明人的天下。
好老板！绝非讽刺，因为他自始至终都没有行贿！
前半段不得不沉浸在德尔托罗恋物癖式的美学趣味中 当重心开始叙事一切便开始崩塌
这种电影能拿戈雅奖多个奖项，说明西语电影式微。
太冗長了，一環扣一環但環環都說太透…畫面固然美，音樂固然扣人心弦，故事講到最後已經無聊了…
这不就是资本主义工厂的“教父”吗？结尾又讽刺又真实。看哈维尔·巴登演“好”老板还蛮不习惯的，总感觉下一秒他就会拿气枪爆人脑袋...
私心想要bradley cooper被封杀，不过他没错，是我错了。
快进看完的。男主一开始就有原罪啊，活活冻死了自己的父亲，然后放火烧了房子。请问动机是什么？就是为了说明这个男子天生是坏蛋吗？但他在马戏团的表现有好像温文尔雅，不像是个能杀父亲的人啊！！！还谈了一段浪漫的恋爱。然后画风突转，马上变坏了。原来重头戏在后面。但前面已经放了一个小时了！！铺垫太长！后面事情败露后，女律师栽赃的戏份，太过于明显了。那样直接在办公室暴露自己，只怕是会死得更快！男子前面聪明的不行，后面居然如此糊涂。。
导演一贯喜欢的重口风😆节奏真慢。。上一个因为节奏慢没看完的还是一个明星的诞生😂
完全搞不明白它是怎么打败《倒数时刻》的。陀螺舍弃了故事将重心放在了艺术上，两个半小时废话太多，又是铺垫又是悬念的，挖了一个又一个坑然后告诉你这是个反诈宣传片。看不懂，也不震撼。
导演一贯喜欢的重口风😆节奏真慢。。上一个因为节奏慢没看完的还是一个明星的诞生😂
前面有点拖沓，但是复古质感是真棒
收尾相当棒，陀螺拍这种暗黑风格真的拿捏超好。
缺的是爱还是恨
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